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Zürich Financial Services halten
17.11.2004
Helaba Trust
Der Analyst der Helaba Trust, Karsten Keil, empfiehlt, die Aktie der Zürich Financial Services (ZFS) (ISIN CH0011075394 / WKN 579919) unverändert zu halten.
Die Schweizer hätten den Zwischenbericht für das 3. Quartal 2004 publiziert. So habe ZFS ein operatives Nettoergebnis vor Steuern von 574 Mio. USD erwirtschaftet und damit die Analystenschätzungen nicht erfüllt. Das Nettoergebnis habe bei 454 Mio. USD gelegen und von einer geringeren Steuerquote profitiert. Die Belastungen durch die Hurrikans seien mit 525 Mio. USD im Rahmen der Erwartungen ausgefallen. Alle Geschäftsbereiche, bis auf die Corporate Center-Sparte, hätten eine erfreuliche Geschäftsentwicklung aufgewiesen. Die Schaden- und Kostenquote im Nichtlebengeschäft habe sich in den ersten neun Monaten auf 98,8% (VJ: 98,2%) belaufen. Davon seien allerdings ca. 2% auf die Wirbelsturmschäden in den USA und über 4% auf Nachreservierungen für frühere Schadenjahre zurückzuführen..
Beim Ausblick habe der Versicherer angekündigt, die Rentabilität in 2005 nochmals um 500 Mio. USD zu verbessern.
Auf Grund der bestehenden Risiken (Nachreservierungen, Spitzer-Ermittlungen, starker Ratenverfall im Schaden- und Unfallgeschäft), bestätigen die Analysten der Helaba Trust ihre Halteempfehlung für die ZFS-Aktie.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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