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Société Générale "overweight"
10.11.2004
J.P. Morgan Securities
Die Wertpapierspezialisten von J.P. Morgan Securities stufen die Aktie des französischen Bankenkonzerns Société Générale (ISIN FR0000130809 / WKN 873403) nach wie vor mit "overweight" ein.
Insbesondere im Segment Retail Banking habe die Société Générale außerhalb von Frankreich in den ersten neun Monaten des laufenden Finanzjahres 2004 mit 14% (bereinigt, vor Rückstellungen) eine hervorragende Gewinnwachstumsrate erzielt. Auch der Bereich Corporate & Investment Banking (CIB) habe im 3. Fiskalquartal eine starke Performance gezeigt. Des Weiteren habe der Konzern einen außerordentlichen Ertrag von 37 Mio. EUR aus der Auflösung von Rückstellungen verbucht und im Segment CIB einen sequentiellen Umsatzanstieg von 9% ausgewiesen, der über dem Sektordurchschnitt gelegen habe.
Das Researchteam habe sich entschlossen, seine EPS-Prognose für das Geschäftsjahr 2004 aufgrund eines geringen Rückstellungsniveaus und starker Kapitalmärkte im 3. Fiskalquartal um 6% anzuheben. Die EPS-Erwartungen für die Jahre 2005 und 2006 würden jedoch unverändert bleiben, da in diesen beiden Jahren wieder mit einer Normalisierung des Aufwandes aus uneinbringlichen Kreditforderungen gerechnet werde. Außerdem kalkuliere man damit, dass es nun bis zum Jahre 2006 keine Steigerung der Gewinne im Bereich CIB mehr geben werde.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Marktspezialisten von J.P. Morgan Securities bei ihrem "overweight"-Rating für das Wertpapier von Société Générale.
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