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Repsol halten
09.11.2004
Helaba Trust
Dennis Nacken, Analyst von Helaba Trust, bewertet die Repsol-Aktie (ISIN ES0173516115 / WKN 876845) mit "halten".
Die Gesellschaft gebe am Donnerstag, den 11. November 2004, die Geschäftszahlen für das abgelaufene dritte Quartal 2004 bekannt. Hinsichtlich der gestiegenen Öl- (+46% gegenüber dem Vorjahr) und Gasnotierungen (+16%) würden die Analysten für das Fördergeschäft einen Ertragsanstieg von 21% gegenüber dem Vorjahr auf 740 Mio. EUR prognostizieren. Wegen der hohen Währungssensitivität und der progressiven Exportzölle in Argentinien werde die Gewinndynamik des Unternehmens in dieser Sparte im Branchenvergleich allerdings vermutlich geringer ausgefallen sein.
Im Vorjahr seien zwar Sonderaufwendungen von 48 Mio. EUR verbucht worden und die Finanzkosten dürften im Zuge des Abbaus der Nettoverschuldung gesunken sein, allerdings werde wegen vermutlich gestiegener Steueraufwendungen (geschätzte Steuerquote: 38%; Vorjahr: 32%) der Nettogewinn im 3. Quartal 2004 wahrscheinlich ebenso "nur" um 35% auf 599 Mio. EUR angewachsen sein. Unter dem Strich werde die Gewinnentwicklung gegenüber dem Branchendurchschnitt - hier würden die Analysten im Mittel ein Ertragswachstum von rund 40% gegenüber dem Vorjahr schätzen - daher wohl leicht unterproportional ausfallen.
Die Empfehlung der Analysten von Helaba Trust für die Repsol-Aktie lautet "halten".
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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