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Iberdrola Marketperformer
27.10.2004
Stadtsparkasse Köln
Die Analysten der Stadtsparkasse Köln stufen die Iberdrola-Aktie (ISIN ES0144580018 / WKN 851357) unverändert mit "Marketperformer" ein.
Mit einem 13,2-prozentigen Gewinnwachstum in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres habe Iberdrola die Erwartungen übertroffen. Der Reingewinn habe bei 853,7 Millionen Euro und damit über der durchschnittlichen Erwartung von rund 830 Millionen Euro gelegen.
Iberdrola habe das Ergebnis auf Zuwächse im Bereich der Windenergie und auf dem mexikanischen Strommarkt zurückgeführt. Der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) sei im Berichtszeitraum um 9,1 Prozent auf 2,13 Milliarden Euro (e: 2,11 Milliarden Euro) gestiegen, der operative Gewinn sei um zwölf Prozent auf 1,48 (e: 1,46) Milliarden Euro gewachsen. Der Umsatz in Höhe von 7,5 Mrd. Euro (+7%) sei zu fast 87% im spanischen Heimatmarkt generiert worden.
Besonders stark sei der Anteil der erneuerbaren Energien gestiegen. Der durch Windenergie erzeugte Stromanteil liege mit nun 7,7 Prozent des Gesamtausstoßes in den ersten neun Monaten um 48 Prozent über dem des Vorjahreszeitraumes. Das Unternehmen bekräftige seine Prognose, wonach 2006 ein Nettoergebnis von 1,6 Mrd. Euro erreicht werden solle.
Mit dem zuletzt vorgelegten Zahlenwerk habe Iberdrola die Erwartungen erneut leicht übertreffen können. Der zweitgrößte Energieversorger Spaniens überzeuge insbesondere durch seinen ausgewogenen Energie-Erzeugungs-Mix und die starke Kundenbasis im europäischen Wachstumsmarkt Spanien. Hier sei das Potenzial für eine Margenausweitung auf Grund staatlicher Regulierung allerdings begrenzt. Das vergleichsweise hohe Engagement im Bereich der erneuerbaren Energien (Wasser, Wind) zählt zu den Stärken des Unternehmens, bedeute aber gleichzeitig eine Abhängigkeit von Witterungsbedingungen sowie von staatlicher Förderung. Die geografische Diversifikation sei auf Grund des hohen Umsatzanteils in Spanien nach Ansicht der Wertpapierspezialisten unzureichend.
Die Analysten der Stadtsparkasse Köln sehen marktkonformes Kurspotenzial und bestätigen daher ihr "Marketperformer"-Rating für die Iberdrola-Aktie.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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