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UBS verkaufen
02.11.2004
Helaba Trust
Der Analyst Sebastian Reuter von Helaba Trust bewertet die Aktie von UBS (ISIN CH0012032030 / WKN 914830) mit "verkaufen".
Der von der UBS im dritten Quartal erzielte Konzerngewinn habe mit 1,671 Mrd. Schweizer Franken (CHF) die Schätzungen (Konsens 1,730 Mrd. CHF) verfehlt. Die Geschäftsentwicklung sei dabei in erster Linie von den sich verschlechterten Kapitalmarktbedingungen beeinträchtigt worden. Das Vorsteuerresultat im Geschäftsfeld Investment Bank habe sich gegenüber dem Vorjahr um 19,2% auf 714 Mio. CHF verringert. Positiv seien die Zahlen in den Bereichen Wealth Management, Global Asset Management und Wealth Management USA ausgefallen, so dass sich nicht zuletzt auf Grund von Kostenreduzierungen das Effizienzniveau auf Unternehmensebene noch verbessert habe. Gleichwohl dürfte sich auch in den nächsten Quartalen die Gewinndynamik weiter verschlechtern.
Unter dem Strich würden die Analysten daher mittelfristig nur noch mit einem im Branchenvergleich unterdurchschnittlichen Zuwachs beim operativen Ergebnis rechnen. Auch vor dem Hintergrund der nicht gerade günstigen Bewertungsrelationen könne man kein Kurspotenzial mehr für den Titel feststellen. Hinzu komme, dass die Aktie auch hinsichtlich der vergleichsweise geringen Dividendenrendite wenig attraktiv erscheine.
Die Analysten von Helaba Trust empfehlen die UBS-Aktie weiter zu verkaufen.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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