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NEC Downgrade
01.11.2004
Zürcher Kantonalbank
Die Analysten der Zürcher Kantonalbank stufen die Aktie von NEC (ISIN JP3733000008 / WKN 853675) auf "untergewichten" zurück.
NEC sei einer der führenden Technologie-Konzerne Japans mit starker Stellung bei Telekomausrüstungen, Halbleitern sowie Software & IT-Dienstleistungen.
Im 1. Halbjahr habe das Unternehmen einen Umsatz in Höhe von JPY 2,3 Bio. (+0,9% YoY) generiert und der operative Gewinn habe gg. VJ um 5,9% auf JPY 71,8 Mrd. abgenommen.
Speziell der Verkauf von Mobiltelefonen sei hinter den Erwartungen zurückgeblieben. NEC senke die Gesamtjahresprognosen massiv: Umsatz JPY 4,9 Bio (-0,1% YoY), oper. Gew. JPY 150 Mrd. (-17,9% YoY).
Dies sei erneut eine negative Überraschung. Während die Bereiche IT Solutions und Electron Devices nur leicht unter den Erwartungen abgeschnitten hätten, sei das Resultat bei Network Solutions eine herbe Enttäuschung gewesen. Die Entwicklungskosten für Mobiltelefone (3G-Geräte) und unattraktive Modelle würden zu einem massiv schlechterem Ergebnis führen. Habe das Management zu Beginn des Jahres noch ein operatives Gewinnwachstum von gut 20% vorausgesagt, sei man nun bei einem Rückgang von gut 18% angelangt.
Die Restrukturierung sei ins Stocken geraten. Die Probleme dürften tiefgreifender sein (Entwicklung neuer Produkte) als zuerst angenommen. Der Konkurrenzkampf habe sich in Japan wie international verstärkt. Einschneidendere Maßnahmen würden nötig sein.
Die Analysten der Zürcher Kantonalbank nehmen eine Umstufung der NEC-Aktie auf "untergewichten" vor.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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