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Air Liquide halten
28.10.2004
Helaba Trust
Dennis Nacken, Analyst von Helaba Trust, bewertet die Air Liquide-Aktie (ISIN FR0000120073 / WKN 850133) mit "halten".
Die Gesellschaft habe heute ihre Umsatzzahlen für das abgelaufene dritte Quartal 2004 bekannt gegeben. Im Vergleich zum Vorjahr sei ein stattlicher Zuwachs um 15,6% auf 2.353 Mio. Euro verbucht worden, womit die Erlöse leicht über den Erwartungen (3. Quartal 2004e: 2.312 Mio. Euro) gelegen hätten. Zu dem operativen Anstieg um 8,5% gegenüber dem Vorjahr hätten der Preisanstieg für Naturgas (+0,8%) sowie das externe Wachstum aus der Messer Griesheim-Akquisition (+8,9%) beigetragen. Unter dem Strich hätten die negativen Währungseffekte (-2,7%) daher deutlich überkompensiert werden können.
Das Unternehmen werde dank diverser neu abgeschlossener Langfristverträge (Dauer ca. 10 bis 15 Jahre) trotz der anhaltenden Schwäche des US-Dollars auch in 2005 die Gewinne ausweiten können. Per Saldo scheine der Titel aus heutiger Sicht angemessen bewertet (Median KGV 2005e Peer Group gegenüber Air Liquide: 15,8 gegenüber 15,5; EV/EBITDA: 8,0 vs. 7,1).
Die Analysten von Helaba Trust empfehlen daher unverändert eine Halteposition der Air Liquide-Aktie.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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