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Royal Dutch Marketperformer
28.10.2004
LRP
Katja Blanke, Analystin der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, bewertet die Royal Dutch-Aktie (ISIN NL0000009470 / WKN 907505) mit "Marketperformer".
Mit einem Jahresüberschuss in Höhe von 5.397 Mio. US-Dollar habe man das Ergebnis gegenüber dem Vorjahr mehr als verdoppeln können (+120%). In allen Bereichen habe man zweistellig zulegen können. Im Explorations- & Produktionsbereich seien die Ausfälle durch Hurrikans und höhere Kosten mehr als kompensiert worden durch die hohen Öl- und Gaspreise. Die Hydrokarbonproduktion sei wie erwartet leicht rückläufig, jedoch weit weniger als man bisher geplant habe (Rückgang von 1,6%, erwartet: -4%).
Aus diesem Grund sei man jetzt mehr als zuvor davon überzeugt, dass der Konzern die angepeilte Produktion für 2004 von 3,7 bis 3,8 Mio. Barrel/Tag erreichen werde.
Insgesamt seien die Ergebnisse im Rahmen der Erwartungen positiv ausgefallen, was der Markt allerdings heute aufgrund der überraschenden Wendungen nicht habe honorieren können. Wenn in den kommenden Tagen die Euphorie um den geplanten Konzernumbau zurückgehe, würden auch die fundamentalen Daten wieder mehr ins Gewicht fallen.
Die Analysten sähen das Unternehmen auf einem sehr guten Weg. Die Reservenfrage sei und bleibe der Knackpunkt, sollte aber mittelfristig zu lösen sein. Das Kursziel für Royal Dutch würden die Analysten bis zur Umfirmierung und den entsprechenden finanziellen Anpassungen bei 45 Euro belassen.
Operativ erkennen die Analysten der LRP deutliche Verbesserungen und bleiben daher bei ihrem "Marketperformer"-Rating für die Royal-Dutch-Aktie.
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