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ABB verkaufen
28.10.2004
Helaba Trust
Der Analyst Erhard Schmitt von Helaba Trust bewertet die Aktie von ABB (ISIN CH0012221716 / WKN 919730) mit "verkaufen".
Die ABB-Berichtserstattung zum dritten Quartal habe die Anleger enttäuscht, was sich an der Kursreaktion am heutigen Tage bemerkbar gemacht habe. Zudem seien auch die Erwartungen der Analysten verfehlt worden. So habe der Umsatz auf Lokalwährungsbasis stagniert. Hierbei sei jedoch der Entkonsolidierungseffekt aus Unternehmensverkäufen zu berücksichtigen, der rund 7 Prozentpunkte ausgemacht habe. Da die Umsatzkostenquote weiter zugelegt habe, sei auch der Fortschritt bei der EBIT-Marge, die auf 5,3% (VJ 5,1%) gestiegen sei, bescheiden ausgefallen. Per Saldo müssten die Wertpapierexperten die EBIT-Schätzung für das Gesamtjahr nach unten anpassen.
Das habe auch Auswirkungen auf die Ergebnisprognose, zumal die Schwäche der Bilanzierungswährung US-Dollar die Umrechnung in Schweizer Franken (CHF) belaste. Die Korrektur werde aber kaum über 0,05 CHF je Aktie (bisherige Schätzung 0,26 CHF) hinausgehen, da das Finanzergebnis einen Teil der Abwärtsdrift auffangen könne. Es habe sich mit -25 Mio. USD im 3. Quartal überraschend niedrig gestaltet. Die Ratingagenturen würden dies sicher wohlwollend zur Kenntnis nehmen.
Insgesamt würden die Analysten aber ihre Einschätzung bestätigt sehen, dass die Marktbeobachter einen gefährlich starken Optimismus für die Ertragsentwicklung des Konzerns zur Schau tragen würden. Die Zweifel an der Erreichung der Zielvorgaben im nächsten Jahr würden sich jetzt sicher vermehren. Die Analysten seien gespannt, wie sich der neue Vorstandsvorsitzende in seiner ersten Präsentation am Nachmittag aus der Affäre ziehen werde. Auch hiervon werde abhängen, ob sich die Stimmung der Investoren heute und in den nächsten Tagen wieder verbessere.
Die Analysten von Helaba Trust bleiben vorerst bei ihrer Verkaufsempfehlung für die ABB-Aktie.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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