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Novartis übergewichten
26.10.2004
Bankhaus Reuschel
Die Analysten des Bankhauses Reuschel bewerten die Novartis-Aktie (ISIN CH0012005267 / WKN 904278) mit "übergewichten".
Im 3. Quartal habe die Gesellschaft sowohl beim Umsatz als auch beim Ertrag die Markterwartungen geschlagen. Novartis habe den Erlös um 14% (währungsbereinigt +9%) auf 20,669 Mrd. US-Dollar gesteigert und damit
leicht über den Markterwartungen von rund 20,6 Mrd. US-Dollar gelegen. Auf operativer Ebene sei dem Unternehmen mit einem Anstieg des Gewinns
vor Steuern und Zinsen (EBIT) von 16,9% auf 5,005 Mrd. US-Dollar (Markterwartungen 4,950 Mrd. US-Dollar) eine kleine positive Überraschung gelungen.
Die Analysten gingen für das letzte Quartal von einem anhaltend starken Pharmawachstum aus, wobei besonders Diovan und Gleevec ein starkes Schlussquartal verzeichnen sollten. Per Saldo würden die Analysten wegen der über den Erwartungen ausgefallenen 9-Monatszahlen die Schätzungen für den Gewinn je Aktie für 2004 und 2005 auf 2,36 US-Dollar (zuvor 2,24 US-Dollar) bzw. 2,74 US-Dollar (zuvor 2,59 US-Dollar) anheben (Gewinn in CHF für 2004 und 2005e: 2,82 Schweizer Franken (CHF) bzw. 3,28 CHF).
Die Analysten würden in den nächsten Jahren ein deutlich marktüberdurchschnittliches Pharmawachstum von währungsbereinigt rund 12% jährlich prognostizieren (Marktwachstum 8%). Zwar liege die Bewertung des Titels (2005e: KGV 17,1) leicht über dem Branchendurchschnitt (2005e: 15,5), jedoch seien die hervorragenden Wachstumsperspektiven hier noch nicht ausreichend berücksichtigt.
Die Analysten des Bankhauses Reuschel empfehlen die Novartis-Aktie mit Kursziel 65 CHF mit "übergewichten".
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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