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France Télécom halten
22.10.2004
Helaba Trust
Holger Bosse, Analyst von Helaba Trust, bewertet die France Télécom-Aktie (ISIN FR0000133308 / WKN 906849) mit "halten".
Das Unternehmen werde am 28. Oktober (Donnerstag) einige Eckdaten (Umsatz, EBITDA) für das dritte Quartal des abgelaufenen Geschäftsjahres bekannt geben. Unter dem Strich dürfte sich der unspektakuläre Trend aus den Vorquartalen fortgesetzt haben. Die Analysten würden einen von Währungseffekten gedämpften Umsatzanstieg von 3,3% auf 12,0 Mrd. Euro erwarten - das Pro forma-Wachstum prognostiziere man auf gut 4%.
Die Mobilfunksparte dürfte sich auf Segmentebene einmal mehr dank einer leichten Belebung bei den Teilnehmererlösen (Frankreich: +2,4%; Großbritannien: 2,2%) und robuster Kundenzugänge (+12% gegenüber dem Vorjahr, +713.000 Neukunden im 3. Quartal) überzeugend vorstellen.
Nachdem die Gesellschaft im vergangenen Jahr mit einer hohen EBITDA-Marge von 40,1% überrascht habe, sollte sich das Rentabilitätswachstum langsam dem Ende neigen (40,5%; EBITDA: +4,3%).
Angesichts mangelnder Kurstreiber empfehlen die Analysten von Helaba Trust im Vorfeld der Berichterstattung unverändert eine Halteposition des France Télécom-Titels.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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