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Georg Fischer attraktiv bewertet
14.10.2004
Zürcher Kantonalbank
Die Analysten der Zürcher Kantonalbank halten die Aktie von Georg Fischer (ISIN CH0001752309 / WKN 851082) für attraktiv bewertet.
Georg Fischer habe bereits im 1. Semester erste Erfolge mit dem Kostensenkungsprogramm erreicht. Bei einer Umsatzsteigerung von 11% sei das operative Ergebnis mehr als verdoppelt worden. Dazu hätten auch Devestitionsgewinne beigetragen, die höher ausgefallen seien als die Kosten für das Restrukturierungsprogramm. Die Zahlen des 1. Semesters seien umso bemerkenswerter gewesen, als sie in einem noch nicht ganz günstigen Umfeld erwirtschaftet worden seien. Außerdem hätten höhere Rohstoffpreise für Schrott, Koks und Energie auf die Margen gedrückt.
Trotzdem hätten alle Divisionen zweistellige organische Umsatzwachstumsraten und gute operative Margen vor Sondereffekten aufgewiesen. Man rechne weiter mit einer Steigerung der Margen bei allen Divisionen dank der in der Regel höheren Volumen im 2. Halbjahr und weil die Maßnahmen zur Profitabilitätssteigerung weiterhin greifen würden. Der hohe Bestellungseingang und die Ergebnisverbesserung im 1. Semester würden zuversichtlich stimmen, dass Georg Fischer den nachhaltigen Turnaround schaffe. Die Restrukturierungen seien weit gehend abgeschlossen und ab 2005 voll ergebniswirksam.
Georg Fischer bleibt nach Ansicht der Analysten der Zürcher Kantonalbank ein attraktiv bewerteter Industrietitel mit einem hohen Gewinnsteigerungspotenzial.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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