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BHP Billiton verkaufen
08.10.2004
Helaba Trust
Fabian Kania, Analyst von Helaba Trust, bewertet die BHP Billiton-Aktie (ISIN GB0000566504 / WKN 908101) mit "verkaufen".
Im 1. Halbjahr 2004 habe sich bei einem Umsatzanstieg (ohne Joint Ventures und assoziierte Unternehmen) auf 22,8 (Vorjahr: 15,6) Mrd. US-Dollar das operative Ergebnis etwas schwächer als erwartet auf 5,0 Mrd. US-Dollar (+45% gegenüber dem Vorjahr) entwickelt. Jedoch sei darin ein außerordentlicher Aufwand aus der Beendigung einiger Aktivitäten in Höhe von 468 Mio. US-Dollar enthalten gewesen (darum bereinigt habe das operative Ergebnis leicht über den Erwartungen gelegen). Für den deutlichen Anstieg seien die höheren Rohstoffnotierungen gewesen (v.a. Kupfer, Nickel und Öl/Gas), die allein den Gewinn um rund 3 Mrd. US-Dollar erhöht hätten.
Wegen nachlassender Frühindikatoren in der Triade und eventuell zusätzlicher konjunkturdämpfender Maßnahmen seitens der chinesischen Regierung würden die Analysten das Risiko einer nachlassenden Rohstoffnachfrage als hoch erachten. Allerdings sprächen die angesichts der hohen freien Cash Flows vom Management in Aussicht gestellten Aktienrückkäufe für die Aktie.
Angesichts des nach den jüngsten Kurssteigerungen erreichten stattlichen Bewertungsniveaus sehen die Analysten von Helaba Trust allerdings Rückschlagspotenzial für die BHP Billiton-Aktie und raten nach "halten" zum Verkauf.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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