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JDS Uniphase "underweight"
05.10.2004
J.P. Morgan Securities
Die Börsenexperten von J.P. Morgan Securities nehmen die Aktie von JDS Uniphase (ISIN US46612J1016 / WKN 890488), einem US-amerikanischen Hersteller von optischen Komponenten, mit dem Rating "underweight" neu in ihren Bewertungskanon auf.
Die Nachfrage der Endverbraucher nach optischen Komponenten sei nach Einschätzung der Analysten zwar stabil, aber nicht stark genug. Daher sei die Freiheit zur Preisgestaltung im Segment eingeschränkt und die Aktie von JDS Uniphase sei nicht sonderlich begehrt. Das kürzlich beobachtete Wachstum im Geschäftsbereich Kommunikation bei JDS Uniphase resultiere aus Ferngesprächen. In den letzten zwei Quartalen sei die Sparte Ferngespräche um über 45% expandiert. Laut Ansicht der Experten werde diese Wachstumsrate auf Dauer nicht zu halten sein.
Das Researchteam halte es für unwahrscheinlich, dass JDS Uniphase Bruttomargen um die 35% erreichen könnte. Der Verbleib der Bruttomargen innerhalb einer Spanne von 30 - 32% bis einschließlich 2008 sei realistischer. Das EPS von JDS Uniphase werde in den Geschäftsjahren 2005 bis 2007 bei -0,01, 0,01 bzw. 0,02 USD erwartet. Dabei gehe man im Fiskaljahr 2005 von einem Umsatz bei 816,20 Mio. USD aus, der sich in den Finanzjahren 2006 und 2007 auf 886,90 und 1.015,50 Mio. USD steigern könnte. Die Bewertung der Aktie von JDS Uniphase liege derzeit deutlich über dem Sektordurchschnitt.
Auf dieser Grundlage lautet die Ersteinschätzung der Marktspezialisten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier von JDS Uniphase "underweight".
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