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Diageo Marketperformer
28.09.2004
LRP
Die Analystin Dr. Silke Stegemann von der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz bewertet die Aktie von Diageo (ISIN GB0002374006 / WKN 851247) unverändert mit "Marketperformer".
Die Sondersteuer von 80 bis 90 Cent je 0,275-Liter-Flasche auf branntweinhaltige Mischgetränke mache in Deutschland nicht nur den Discountern, sondern auch dem Markenartikler Diageo zu schaffen. So dürfte die ab 1. August eingeführte Sondersteuer die Umsätze in Deutschland um ca. 30% drücken. Zwar hätten Discounter mit der Substitution durch Wein statt Alkohol den Konsumenten eine billigere Alternative geboten, allerdings sei hier die Akzeptanz bei der Kundschaft bisher gering.
Die negative Entwicklung bei den Alcopops in Deutschland dürfe man nicht überbewerten, da der deutsche Markt nur einen geringen Teil des globalen Länderportfolios von Diageo ausmache. Vielmehr sollte der Anleger den Fokus auf den größten Markt der Welt, die USA, richten, wo Diageo die Nummer 1 sei. So habe in dieser Region im abgelaufenen Geschäftsjahr ein organisches Wachstum von +14% erzielt werden können.
Auch bei ihrem vorsichtigen Szenario würden die Analysten im laufenden Jahr noch ein Wachstum von +10% erwarten. Zusätzlich sei bei Diageo’s die Cash Flow Entwicklung beachtlich. So hätten innerhalb der letzten 5 Jahre 3 Mrd. Pfund an die Aktionäre zurückgegeben werden können. Diageo beabsichtige auch weiterhin für durchschnittlich 50 Mio. Pfund pro Monat Aktien zurückzukaufen. Dies würde aufs Jahr umgerechnet, eine Verdopplung der Ausschüttung gegenüber dem Vorjahreszeitraum darstellen.
Insgesamt bestätigen die Analysten der LRP ihre "Marketperformer"-Einschätzung für Diageo. Das Kursziel sehe man bei 7,40 britischen Pfund.
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