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Royal Bank kaufenswert
02.08.2000
WGZ-Bank
Die Aktie der Royal Bank of Scotland (WKN 865142) ist für die Wertpapierspezialisten der WGZ-Bank ein „kurzfristiger Outperformer“, aber „langfristiger Marketperformer“.
Durch die Übernahme der National Westminster Bank im März sei das Institut zur drittgrößten Bank Großbritanniens aufgestiegen. Anscheinend verlaufe die Integration nach Plan, denn beim Vorsteuergewinn habe der Konzern um ordentliche 11% auf 1,514 Milliarden GBP zulegen und damit die meisten Schätzungen übertreffen können.
Ohne die Kosten für die Abschreibung des Firmenwertes und die Integrationskosten sei das Vorsteuerergebnis sogar um 23% auf 2,11 Milliarden GBP gestiegen. Alle Geschäftsbereiche hätten ihren Teil dazu beigesteuert.
Auch die geplanten Kosteneinsparungen wären bereits teilweise realisiert worden, was sich sehr positiv auf das Aufwand-Ertrags-Verhältnis ausgewirkt habe, welches sich um 4,3% auf 55,7% erhöht habe.
Die EK-Rentabilität nach Steuern und Goodwill sei von ehemals 30,6 auf sehr gute 35,5% angesteigen. Es bleibe allerdings fraglich, ob das Institut aufgrund des sich immer weiter verschärfenden Wettbewerbs und des damit verbundenen Drucks auf die Margen dieses Niveau langfristig halten kann.
Kurzfristig dürften die Zahlen die Anleger begeistern, mittelfristig werde aber vorerst nur eine marktkonforme Entwicklung, so die Expertenmeinung.
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