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UTStarcom "hold"
21.09.2004
WR Hambrecht & Co
Das Rating der Wertpapierspezialisten von WR Hambrecht & Co für die Aktie von UTStarcom (ISIN US9180761002 / WKN 934248), einem US-amerikanischen Hersteller von Telekommunikationskomponenten, verbleibt bei "hold".
UTStarcom habe bekannt gegeben, dass Umsatz und Ertrag im 3. Fiskalquartal 2004 deutlich hinter den Prognosen zurückbleiben würden. Außerdem habe das Unternehmen seine Schätzungen für die Gesamtjahre 2004 und 2005 nach unten korrigiert. Die Analysten seien weiterhin der Ansicht, dass die Übernahme von Audiovox für das operative Model von UTStarcom ein Risiko darstelle. Zusätzlich würden nun erste Anzeichen für eine Erosion von UTStarcoms PAS-Geschäft in China sichtbar. Das EPS des Septemberquartals würden die Börsenanalysten bei 0,03 USD auf der Grundlage eines Umsatzes von 600 Mio. USD sehen.
Die Experten würden nicht mit einem spürbaren Anstieg des Aktienkurses von UTStarcom rechnen, so lange für Investoren die Nachhaltigkeit von Bruttomargenprognosen für das Jahr 2005 nicht klar ersichtlich sei. In den Augen des Researchteams könnten die Margenprognosen noch immer zu hoch angesetzt sein. Langfristig gesehen seien die Marktperspektiven für das Unternehmen jedoch ausgezeichnet.
Auf dieser Grundlage halten die Aktienexperten von WR Hambrecht & Co an ihrer Empfehlung fest, den Anteilsschein von UTStarcom zu halten. Ihr Kursziel für das Wertpapier reduzieren sie auf 12 USD, entsprechend einem KGV von 7 auf der Grundlage der neuen EPS-Erwartung für das Finanzjahr 2005.
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