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Galencia interessant
09.09.2004
Zürcher Kantonalbank
Die Analysten der Zürcher Kantonalbank halten die Galencia-Aktie (ISIN CH0015536466 / WKN nicht bekannt) für ein interessantes Investment, die sich bei ihnen im Portfolio Schweiz Nebenwerte befindet.
Die Halbjahreszahlen würden die Erwartungen erfüllen können. So sei das operative Ergebnis um 13,2% auf CHF 49,6 Mio. geklettert. Einmal mehr erfreulich habe sich der gewinnmäßig wichtigste Bereich Pharma International entwickelt, der gegenwärtig rund 51% des Konzern-EBIT erwirtschafte. Dieser Bereich habe bei anhaltend hoher Umsatzdynamik (+23,3% auf CHF 74,6 Mio.) auch die EBIT-Marge trotz hoher Aufwendungen für die Entwicklung neuer Produkte (z.B. VIT-45) um 1,2 Prozentpunkte auf 33,6% gesteigert. Der Konzerngewinn sei gegenüber der Vorjahresperiode überproportional um 22,1% auf CHF 40,5 Mio. gestiegen. Hierbei gelte es jedoch zu berücksichtigen, dass der sonstige Erlös, der u.a. Verkäufe nicht betriebsnotwendiger Liegenschaften enthalte, vor Steuern um CHF 4,9 Mio. zugenommen habe.
Erfreulicherweise habe auch die in den Vorjahren stark gestiegene Nettoverschuldung im 1. Halbjahr von CHF 303 Mio. per Ende 2003 trotz Dividendenzahlung auf CHF 277 Mio. abgebaut werden können. Nachdem das Management zuvor noch von einer Gewinnsteigerung im Jahr 2004 von rund 10% ausgegangen sei, sei diese Prognose anlässlich der Veröffentlichung der Halbjahreszahlen auf rund 15% erhöht worden.
Der Titel von Galencia dürfte mittelfristig weiter vom positiven Nachrichtenfluss bezüglich neuer Produkte profitieren, so die Analysten der Zürcher Kantonalbank.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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