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Saint-Gobain halten
03.09.2004
Independent Research
Die Analysten von Independent Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Saint-Gobain (ISIN FR0000125007 / WKN 872087) zu halten.
Die Gesellschaft werde zur Verbesserung der Marktposition in Polen eine neue Flachglas-Produktion in Polen aufbauen.
Damit ergänze das Unternehmen seine bestehende Produktlinie für Flachglas sowie eine Produktion für Automobilgläser am Standort Dabrowa Gornicza. Das Investitionsvolumen werde rund 100 Millionen Euro betragen. Angesichts des für 2004-2005 von den Analysten von Independent Research geschätzten Investitionsvolumens von rund 2 Milliarden Euro sei dies für den Konzern eine relativ unbedeutende Größenordnung.
Allerdings sehe man den Aufbau als Indikation für ein stark wachsendes Geschäft in Osteuropa mit der Automobilindustrie sowie in Polen im Bausektor. Mit einem Umsatzanteil von 14,1% sei die Division Flachglas im Konzern die zweitgrößte Division und habe im ersten Halbjahr 2004 mit 9,8% die höchste Betriebsergebnismarge aufgewiesen.
Die Analysten von Independent Research würden mit einer Beschleunigung des Ergebniswachstums im zweiten Halbjahr rechnen. Mit einem KGV 2005e von 10 sei die Aktie derzeit fair bewertet.
Die Analysten von Independent Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Saint-Gobain zu halten.
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