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Pearson neutral
03.09.2004
Helaba Trust
Der Analyst der Helaba Trust, Florian Leinauer, stuft die Aktie von Pearson (ISIN GB0006776081 / WKN 858266) unverändert mit "neutral" ein.
Das Unternehmen habe seine Zahlen für das 1 Halbjahr 2004 vorgelegt. Demnach seien die Umsatzerlöse um 4,3% auf 1.594 Mio. GBP zurückgegangen. In der wichtigen Lehrbuchsparte (Education, 62% der Konzernerlöse) habe das Schulbuchgeschäft erwartungsgemäß unter Druck gestanden (-2% gg. VJ), wenngleich die Marktanteile gegenüber der Konkurrenz hätten behauptet werden können. Der Nettoverlust sei mit 123 Mio. GBP niedriger als erwartet ausgefallen.
Für die Education-Sparte gehe man im Schulsegment von einer Stabilisierung in diesem und von einer Geschäftsbelebung im kommenden Jahr aus. Mit Blick auf 2005 bestehe jedoch das Risiko, dass die neu gewählte US-Regierung im Zuge der notwendigen Haushaltskonsolidierung auch die Schulbudgets nochmals kritisch unter die Lupe nehme.
Zusammen mit negativen Währungseffekten und einer etwas höheren Zinsbelastung habe dies die Analysten dazu veranlasst, die Ergebnisprognosen für die Jahre 2004 und 2005 leicht nach unten zu anzupassen.
Vom wichtigen Trading Update im Oktober erwarten die Analysten der Helaba Trust keine positiven Überraschungen, so dass sie auf dem aktuellen Bewertungsniveau unverändert zu einer neutralen Gewichtung der Pearson-Aktie raten.
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