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Wyeth mit Kurspotential
02.09.2004
Zürcher Kantonalbank
Daniel Benz, Analyst der Zürcher Kantonalbank, sieht für die Aktie von Wyeth (ISIN US9830241009 / WKN 850229) ein markantes Kurserholungspotential.
Wyeth gehöre mit einem Umsatz von 15,8 Mrd. USD zu den größten Pharmakonzernen. Die Felder Hormonersatztherapie und Verhütung, zentrales Nervensystem, Rheumatologie, Hämophilie, Onkologie, Immunologie und Impfstoffe stünden im Mittelpunkt. Die Zahlen für das 2. Quartal würden belegen, dass die operative Entwicklung weiterhin gut sei. Bei einem Umsatz von 4,2 Mrd. USD (+13% gegenüber Vorjahr) habe der bereinigte Reingewinn pro Aktie um 19% auf 0,48 USD gesteigert werden.
Zu den Topwachstumsträgern würden die Magenmittel Effexor (Umsatz +31%) und Protonix (+25%), das Antibiotikum Zosyn (+26%) sowie das Rheumamedikament Enbrel (+53%) zählen. Die Pipeline sei solide, aber nicht berauschend. Umgekehrt stünden bis 2007 mit Ausnahme von Prevnar (Impfstoff) keine bedeutenden Patentabläufe an. Der Kurs reflektiere das Risiko im Zusammenhang mit den hängigen Gerichtsentscheiden im Diätpillenprozess zu stark. Die Wyeth-Aktie weise gemessen am KGV einen ungerechtfertigt hohen Abschlag von 25% zum Branchendurchschnitt auf. Die Erwartungen der Anleger seien tief.
Die Analysten der Zürcher Kantonalbank billigen der Wyeth-Aktie mittelfristig, das heiße bei mehr Klarheit über den Ausgang der Gerichtsfälle, ein markantes Kurserholungspotenzial zu. Die Aktie figuriere im Portfolio Nordamerika.
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