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Tiffany "buy"
27.08.2004
Wedbush Morgan Securities
Die Wertpapierexperten von Wedbush Morgan Securities empfehlen die Aktie des US-amerikanischen Juweliers Tiffany (ISIN US8865471085 / WKN 872811) zum Kauf.
Das 3. Fiskalquartal 2004 (August bis Oktober) beinhalte für Tiffany keine größeren Verkaufsevents, sondern sei vielmehr eine Periode, in der man sich auf die überaus wichtige Festtagssaison vorbereite. Bei seiner Ergebniskonferenz für das 2. Quartal 2004 habe das Unternehmen für die 2. Jahreshälfte 2004 ein Umsatzwachstum von insgesamt 10% in Aussicht gestellt. In den USA rechne der Juwelier mit einem flächenbereinigten Umsatzwachstum im hohen einstelligen Prozentbereich. In Japan dürfte das flächenbereinigte Umsatzwachstum im 3. Quartal rückläufig sein und im 4. Quartal wieder leicht ansteigen.
Das Researchteam rechne in den USA im 3. Quartal mit einem flächenbereinigten Umsatzwachstum von 9% (gegenüber 16% im Vorjahr) und einem Rückgang von 3% in Japan. Die internationalen Märkte hätten bislang im laufenden Jahr eine solide Performance gezeigt. Vor einiger Zeit habe das Unternehmen die strategische Entscheidung getroffen, den Preis für seine Silberwaren zu erhöhen um die Integrität der Marke zu wahren. Dies habe zu einem Rückgang des Kundenverkehrs geführt, den durchschnittlichen Umsatz pro Kunde jedoch erhöht. Das EPS werde im 2. Fiskalquartal wie im Vorjahr bei 0,19 USD erwartet.
Auf dieser Grundlage spricht das Analystenteam von Wedbush Morgan Securities eine Kaufempfehlung für die Aktie von Tiffany mit einem Kursziel von 33 USD aus.
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