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Mayr-Melnhof kaufen
27.08.2004
Erste Bank
Die Analysten der Erste Bank empfehlen die Aktie von Mayr-Melnhof (ISIN AT0000938204 / WKN 890447) zu kaufen.
Die veröffentlichten Halbjahreszahlen hätten die Erwartungen der Analysten leicht übertroffen. Die Umsätze seien um 7,4% auf EUR 709 Mio., das operative Ergebnis um 7,7% auf EUR 75,9 Mio. gestiegen. Die operative Marge habe gegenüber dem Vergleichszeitraum des Vorjahres bei 10,7% stabil gehalten werden können, obwohl eine Rückstellung für einen Brand im Werk Eerbeek in Höhe von EUR 2 Mio. das Halbjahresergebnis belastet habe. Ohne diese Rückstellung wäre die operative Marge auf 11% angestiegen. Aufgrund von Sondereffekten im Vorjahr im Finanzergebnis (Abwertung der Reno de Medici Aktien) habe das EGT um 14,1% auf EUR 75,9 Mio. verbessert werden können. Eine geringere Steuerquote habe das Periodenergebnis begünstigt, sodass hier ein Zuwachs von 32,4% auf EUR 51,5 Mio. möglich gewesen sei.
Obwohl in Westeuropa weiterhin Nachfrageimpulse fehlen würden, sei die Kapazitätsauslastung im ersten Halbjahr im Kartonbereich mit 97% sehr hoch gewesen. Die Auftragseingänge würden auch auf eine sehr gute Kapazitätsauslastung im dritten Quartal deuten. Da Inputpreise (Transport, Energie) stark angestiegen seien, werde Mayr-Melnhof versuchen, die Kartonpreise in Westeueropa anzuheben. Die Wettbewerbssituation sei weiterhin intensiv, Kostensenkungen und Effizienzsteigerungen würden weiterhin vorangetrieben. Die Prognose für das 2. Halbjahr sei gut und man erwarte neuerlich Rekordergebnisse.
Die Analysten der Erste Bank überarbeiten ihre Gewinnschätzungen und bestätigen vorerst ihre Kaufempfehlung für die Aktie von Mayr-Melnhof mit einem Kursziel von EUR 125.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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