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Pankl Racing halten
27.08.2004
Erste Bank
Die Analysten der Erste Bank empfehlen die Aktie von Pankl Racing (ISIN AT0000800800 / WKN 914732) weiterhin zu halten.
Pankl Racing habe über das abgelaufene dritte Quartal berichtet, das abermals eine Verbesserung im Kerngeschäft gebracht habe, aber nach wie vor durch die F&E-Aufwendungen belastet sei. Der Umsatz von EUR 20 Mio. habe um 9% über dem Vorjahr dank guter Nachfrage aus dem Rennsport (86% des Umsatzes) gelegen, die operative Marge vor F&E habe auf über 10% angehoben werden können. Im Luftfahrts-Segment hätten sich die Aussichten ebenfalls gebessert, nunmehr seien 18 Projekte in Bearbeitung (nach 15), die Marge vor F&E sei auf über 11% gestiegen, was zu einer neuen Beurteilung der mit großem Aufwand verfolgten Strategie führe. Die Forschungsprojekte würden plangemäß verlaufen. Darüber hinaus habe Pankl Racing eine Beteiligung am kleinen slovakischen Automobilzulieferer Sigus bekannt gegeben, zu dem die Fertigung von Pleuel für Luxusautomobile ausgelagert werden solle.
Aufgrund eines ausgezeichneten Finanzergebnisses habe man die Schätzung für den Gewinn je Aktie diese Woche von EUR -0,03 auf EUR 0,06 für das Geschäftsjahr 2003/04 angehoben. Die Ankündigung des Aktienrückkaufs Mitte Juli habe jedoch bereits zu einer deutlichen Befestigung des Aktienkurses geführt, weshalb sich die Bewertung der Aktie nicht mehr sonderlich attraktiv darstelle.
Trotz der guten Signale hinsichtlich einer höheren Nachhaltigkeit der jüngsten positiven Trends wiederholen die Analysten der Erste Bank daher ihre "halten"-Empfehlung für die Aktie von Pankl Racing.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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