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Solvay Outperformer
27.07.2000
WestLB Panmure
Die Wertpapierexperten der WestLB Panmure sehen für die Aktie der Solvay S.A. (WKN 856200) den fairen Wert bei 85 € liegen.
Mit der Orientierung zu höherwertigen Spezialitäten im Plastikbereich, einer verbesserten Marktposition und dem verstärkten Ausbau der Pharmasparte versuche der Konzern die Zyklizität zu verringern.
Für das erste Halbjahr werde mit einer Fortsetzung des positiven Trend aus dem letzten Jahr und einer Steigerung des Nettoergebnisses um 31% gerechnet. In den kommenden Jahren werde mit einem überdurchschnittlichen Gewinn- und Umsatzwachstum gerechnet.
Aufgrund der Weltmarktführerschaft in vielen Bereichen, einem Netzwerk strategisch geschickter Kooperationen und einem stark wachsenden Pharmageschäft sowie einer mit einem KGV 2001e von 12 nur unterdurchschnittlichen Bewertung, werde an der Einstufung „Outperformer“ weiter festgehalten.
Im Hinblick auf die Wachstumsabschwächung im zweiten Halbjahr 2000 werde empfohlen, die Gewinne bis zu einem Fair Value von 85 € je Aktie weiter laufen zu lassen, dies werde vor diesem Hintergrund zunächst aber wohl nicht erreicht, so die Experten.
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