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The Talbots "outperform"
18.08.2004
Piper Jaffray
Die Anlageexperten von Piper Jaffray bewerten den Anteilsschein der US-amerikanischen Einzelhandelskette The Talbots (ISIN US8741611029 / WKN 888560) mit "outperform".
Die Absatzindikatoren für den Frühherbst seien bei The Talbots positiv. Das von der Unternehmensleitung für die 2. Hälfte des Kalenderjahres 2004 in Aussicht gestellte EPS-Wachstum von 10% liege auf einer Linie mit früheren Zielvorgaben. Zusätzlich zur Bestätigung dieser Aussichten habe das Management nun auch noch Angaben zum flächenbereinigten Umsatzwachstum, der Bruttomargenentwicklung und der Kostenentwicklung gemacht. Demnach rechne man mit einem flächenbereinigten Umsatzwachstum im niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentbereich. Die Bruttomargen dürften aufgrund verstärkter Rabattaktionen um 100 bis 150 Basispunkte zurückgehen. Bei der administrativen Kostenquote werde ein Rückgang von 50 - 75 Basispunkten erwartet.
Die Analysten seien der Ansicht, dass The Talbots im September ein flächenbereinigtes Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich erzielen müsse, um sich das Vertrauen der Anleger zu sichern. Des Weiteren hätten sich die Experten aufgrund der aggressiven Inventarplanung entschlossen, ihre EPS-Prognosen für die Geschäftsjahre 2005 und 2006 von 2,12 und 2,50 auf 2,04 und 2,40 USD zurückzunehmen. Das Kursziel werde gleichzeitig von 45 auf 36 USD korrigiert.
Auf Grund dieser Analyse sprechen die Börsenexperten von Piper Jaffray ein "outperform" Rating für den Anteilsschein von The Talbots aus.
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