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Leica Geosystems mit Kurspotenzial
17.08.2004
Performaxx-Anlegerbrief
Die Experten von "Performaxx-Anlegerbrief" sehen bei der Aktie von Leica Geosystems (ISIN CH0010870480 / WKN 502646) Kurspotenzial.
Mit den Anfang August präsentierten Geschäftszahlen für das erste Quartal des neuen Geschäftsjahres habe das Unternehmen abermals zu überzeugen gewusst. So habe der Umsatz um fast 14% auf 188,6 Mio. CHF zugelegt. Auf währungsbereinigter Basis hätte es sogar bei beachtlichen 15,6% gelegen. Die Umsatzprognosen hätten bei nur 182 Mio. CHF gelegen. Mindestens ebenso positiv habe sich Leica beim operativen Ergebnis ins Licht zu setzen vermocht. Das Betriebsergebnis (EBIT) sei überproportional auf 15,8 Mio. CHF gestiegen - dies sei rund ein Drittel höher ausgefallen als vom Markt antizipiert. Aufgrund des niedrigen Vergleichswertes im Vorjahreszeitraum, als Leica gerade mal 1,2 Mio. CHF als Nettoergebnis habe ausweisen können, sei das dieses Mal vorgelegte Endresultat von 11,5 Mio. CHF sehr zur Zufriedenheit der Investoren ausgefallen.
Angesichts des bereits starken ersten Quartals im Verbund mit dem gezeigten Absatzmomentum liege es nicht ganz fern, von einem Übertreffen der bisherigen Jahresprognosen auszugehen. Bis dato habe sich Leica noch nicht definitiv zu diesem Thema geäußert, man wolle sich aber in den nächsten Wochen an eine Überarbeitung begeben. Die bislang gültige Messlatte liege bei einem Nettogewinn von 30 Mio. CHF, wobei die Erlöse um 10% wachsen sollten.
Entscheidend sei, dass sich die Kerndaten verbessert hätten. Die EBIT-Marge sei auf 8,4% geklettert, nach 6,7% vor einem Jahr. Und auch der Rohgewinn bzw. das operative Ergebnis (EBITDA) hätten eine Steigerung gesehen. Letzteres habe bei 29,8 Mio. CHF, nach 28,1 Mio. CHF im Vergleichszeitraum gelegen. Hieran lasse sich ablesen, dass Leica seine Aufgaben in den letzten Quartalen erledigt habe. Das Unternehmen selbst habe sich zum Ziel gesetzt, bis zum Jahr 2007 durchschnittlich um 10% beim Umsatz zu wachsen und dabei seine EBIT-Marge weiter auf 20% steigern zu können.
Mit einem geschätzten KGV von 13 auf Basis des laufenden Geschäftsjahres sei Leica Geosystems niedrig bewertet. Dies gelte sowohl relativ (z.B. im Vergleich zum Schweizer Aktienindex) als auch absolut. Angesichts der mittelfristig hohen Wachstumsraten bei gleichzeitiger Verbesserung der Margen eröffne sich nach Ansicht der Wertpapierspezialisten noch Kurspotenzial bis 210 Euro auf Sicht der nächsten zwölf Monate.
Die Experten von "Performaxx-Anlegerbrief" empfehlen die Leica Geosystems-Aktie zum Kauf.
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