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Palfinger-Rating wird überarbeitet
13.08.2004
Erste Bank
Die Analysten der Erste Bank überarbeiten derzeit die Bewertung der Palfinger-Aktie (ISIN AT0000758305 / WKN 919964).
Palfinger habe für das erste Halbjahr leicht über den Erwartungen berichtet. Wie am Markt bereits antizipiert worden sei, habe das Unternehmen das schwache erste Quartal (bedingt u.a. durch die SAP Einführung) mit einem starken zweiten Quartal mehr als ausgleichen können. Der Halbjahresumsatz habe sich somit auf 191 Mio. Euro (geschätzt: 176 Mio. nach 167 Mio. Euro) belaufen, das EBITDA 22,9 Mio. Euro (geschätzt 21,2 Mio. nach 20,9 Mio. Euro), EBIT: 17,2 Mio. Euro (geschätzt: 15,6 Mio. nach 15,4 Mio. Euro), Nettoergebnis 10,5 Mio. Euro (geschätzt 10,0 Mio. nach 9,5 Mio. Euro).
Während das erste Quartal durch die Hydraulischen Systeme und regional durch Nordamerika getrieben gewesen sei, habe sich im zweiten Quartal die Nachfrage aus Europa im Kransegment deutlich verstärkt, die EBIT-Marge sei von 7,0% auf 10,6% gestiegen. Für das Gesamtjahr erwarte Palfinger eine Ergebnissteigerung in der Größenordnung des Halbjahres (10 bis 15%), was man als zu pessimistisch ansehe, wenngleich es im zweiten Halbjahr einige Unsicherheiten über die Nachhaltigkeit der Nachfragetrends gebe - derzeit eine Schlüsselfrage für den gesamten Maschinen- und Anlagenbau. Das Kostenbewusstsein, die Innovationsfreude und die soliden Bilanzkennzahlen von Palfinger seien dabei positiv hervorzuheben.
Die Analysten der Erste Bank überarbeiten ihre Schätzungen und sehen bewertungsmäßig nur geringes Potenzial in der Palfinger-Aktie, die bei einer besseren Konjunkturperspektive (niedrigere Ölpreise) jedoch schnell an Fahrt gewinnen könnte.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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