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Ciba Specialty Chemicals "buy"
12.08.2004
Merrill Lynch
Die Analysten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des Schweizer Unternehmens Ciba Specialty Chemicals (ISIN CH0005819724 / WKN 905373) unverändert mit "buy".
Die vorgelegten Ergebnisse für das 2. Quartal 2004 seien enttäuschend ausgefallen, statt den erwarteten Verbesserungen habe das Unternehmen einen Rückgang hinnehmen müssen. Gegen Ende des Quartals hätten sich allerdings verbesserte Konditionen eingestellt, auch die Absatzpreise würden allmählich anziehen. Die Aktie weise eine attraktive Bewertung auf, besonders attraktiv sei der erwartete freie Cash-Flow für das Geschäftsjahr 2005 von 11,9%. Das EBITDA habe mit 252 Mio. Schweizer Franken unter den erwarteten 261 Mio. Schweizer Franken gelegen, auch beim Nettoergebnis liege Ciba Specialty Chemicals mit 84 Mio. Schweizer Franken deutlich unter der Prognose von 103 Mio. Schweizer Franken.
Die EPS-Schätzung für das Jahr 2004 betrage 6,33 Schweizer Franken. Für 2005 würden die Experten ein EPS von 7,72 Schweizer Franken erwarten. Das KGV für 2004 betrage somit 13,5. Für 2005 liege das KGV bei 11,08. Das Kursziel auf Jahressicht sehe man bei 105 Schweizer Franken.
Vor diesem Hintergrund halten die Experten von Merrill Lynch an ihrer Kaufempfehlung für die Aktie von Ciba Specialty Chemicals fest.
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