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Schneider übergewichten
10.08.2004
Helaba Trust
Erhard Schmitt, Analyst von Helaba Trust, bewertet die Schneider-Aktie (ISIN FR0000121972 / WKN 860180) mit "übergewichten".
Die EBITA-Marge habe im ersten Halbjahr 2004 auf 11,5% (Vorjahr: 10,4%) ausgeweitet werden können, ohne den belastenden Währungseffekt hätten sich sogar 12,1% ergeben. Zu dem Wachstum in absoluten Zahlen in Höhe von 30% hätten Erstkonsolidierungen 14,5% und damit überproportional zum Umsatzeffekt von 13% beigetragen. Die Akquisitionen T.A.C (SWE, Gebäudetechnik), Clipsal (AUS, Schalter), MGE (F, Produkte/Anlagen für unterbrechungsfreie Stromversorgung), Kavlico (USA, Sensortechnik, ab dem 3. Quartal 2004) und Andover (USA, elektronische Gebäudesteuerung und -überwachung, ab dem 3. Quartal 2004) würden immer eindrücklicher ein schlüssiges strategisches Gesamtbild ergeben.
Die Erwartung eines sich fortsetzenden ungewöhnlich steilen langfristigen Gewinnwachstumspfads werde durch die jüngsten Marktanteilsgewinne unterstrichen. 2005 sollte bereinigt um den positiven Bilanzierungseffekt aus dem Wegfall planmäßiger Goodwill-Abschreibungen ein Plus von rund 15% erreicht werden.
Die Empfehlung der Analysten von Helaba Trust für die Schneider-Aktie lautet "übergewichten" nach "neutral".
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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