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BT Group untergewichten
06.08.2004
Helaba Trust
Holger Bosse, Analyst von Helaba Trust, bewertet die BT Group-Aktie (ISIN GB0030913577 / WKN 794796) mit "untergewichten".
Die Gesellschaft habe entgegen den Erwartungen im ersten Quartal (Geschäftsjahres-Ende: 31. März) erneut leichte Erlöseinbußen von 0,4% gegenüber dem Vorjahr auf 4.567 Mio. Britische Pfund (GBP) hinnehmen müssen. Im traditionellen Telefongeschäft sei in erster Linie ein deutlicher Rückgang von 6,3% verbucht worden. Die Senkung der Terminierungsgebühren (Preise für die Netzweiterleitung) habe ebenfalls neben dem hohen Konkurrenzdruck durch Alternativ- und Mobilfunkanbieter Spuren hinterlassen.
Das operative Ergebnis vor Abschreibungen (EBITDA) habe gegenüber Vorjahr 8,0% abgegeben. Ohne die Sonderaufwendungen für den Personalabbau seien EBITDA (-1,8%) und Marge (31,6%; Vorjahr: 32,1%) ebenfalls rückläufig gewesen. Die insgesamt schwächere operative Entwicklung habe einen Ergebnisrückgang von gut 10% auf 319 Mio. GBP verursacht.
Per Saldo raten die Analysten von Helaba Trust unverändert zur Untergewichtung der BT-Group-Aktie.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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