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NTT DoCoMo kaufen
05.08.2004
Zürcher Kantonalbank
Thomas Germann, Analyst der Zürcher Kantonalbank, empfiehlt die Aktie von NTT DoCoMo (ISIN JP3165650007 / WKN 916541) zum Kauf.
NTT DoCoMo sei Japans größter Mobilfunkanbieter mit über 46 Mio. Kunden und Weltvorreiter bei der 3G-Technologie. Das Ende Juli vorgelegte 1.-Q.-Resultat zeige leichte Verbesserungen. Der Umsatzrückgang von 2,5% zum Vorjahr und der um 18% kleinere operative Gewinn seien erwartungsgemäß. Die nochmals tiefere Abwanderungsrate (1,07%) und die steigende Beliebtheit von FOMA (3GDienstleistungen und -Mobiltelefone) würden zeigen, dass DoCoMo durchaus Kunden vom Hauptkonkurrenten KDDI zurückgewinnen könne.
Der Umsatz pro Kunde (ARPU) sei zwar um 8% gefallen, werde sich aber mit zunehmender FOMA-Kundschaft erholen. Zudem würden die Analysten mittel- bis langfristig für die neuen Mobiltelefone mit FeliCa-Chips, die neuartige Dienstleistungen ermöglichen (Zahlungen, Ticketing), gute Erfolgschancen sehen.
Übertriebene Ängste (Preiskampf) und verkannte Chancen (FOMA, FeliCa) hätten zu einer Unterbewertung des Titels geführt. Der hohe Free Cashflow, der zu über 70% mittels Dividenden und Aktienrückkäufe den Aktionären zugeführt werde, biete eine solide Unterstützung.
Die Analysten der Zürcher Kantonalbank empfehlen die NTT DoCoMo-Aktie als Turnaround-Story neu zum Kauf. Die Aktie ersetze Fanuc im Portfolio Pazifik.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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