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Royal Bank of Scotland "buy"
04.08.2004
Merrill Lynch
Die Investmentbanker von Merrill Lynch bewerten die Aktie des schottischen Unternehmens Royal Bank of Scotland (ISIN GB0007547838 / WKN 865142) unverändert mit "buy".
Die kürzlich vorgelegten vorläufigen Zahlen seien im Wesentlichen im Rahmen der Erwartungen ausgefallen. Dennoch werde man die Gelegenheit nutzen und eine Anpassung der Prognosen vornehmen. Nach Ansicht der Experten werde es durch höhere Investmentkosten und gestiegene Restrukturierungsaufwendungen zu negativen Einflüssen auf das EPS in den Geschäftsjahren 2004 und 2005 kommen. Der Markt habe mit der heutigen Kursreaktion die Anpassungen allerdings bereits vorweg genommen. Nach Meinung der Analysten sei die Aktie nach den Kursrückgängen der letzten Zeit inzwischen zu niedrig bewertet. Das Unternehmen habe ein hervorragendes Geschäftsmodell und sei strategisch bestens positioniert. Die Aktie bleibe eines der favorisierten Investments im Bankensektor.
Die EPS-Prognose für 2004 liege bei 166,8 britischen Pence, für 2005 erwarte man ein EPS von 187 britischen Pence. Das KGV für 2004 betrage 9,3. Für 2005 liege das KGV bei 8,3. Das neue Kursziel laute auf 1900 britische Pence. Das Volatilitätsrisiko der Aktie sei durchschnittlich.
Vor diesem Hintergrund halten die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch an ihrem Rating "buy" für die Aktie der Royal Bank of Scotland fest.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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