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Société Générale neutral
03.08.2004
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des französischen Bankenkonzerns Société Générale (ISIN FR0000130809 / WKN 873403) weiter mit "neutral".
Die Resultate von Société Générale hätten im 2. Fiskalquartal 2004 weitgehend den Prognosen der Analysten und des Konsens entsprochen. Die einzige größere Differenz zwischen den Erwartungen und den tatsächlichen Resultaten sei durch die Auflösung einer Rückstellung in Höhe von 34 Mio. EUR zustande gekommen. Infolge dieser Auflösung habe zwar der ausgewiesene Nettoertrag des 2. Fiskalquartals um 4% über der Konsenserwartung gelegen, doch das Researchteam rechne nicht damit, dass viele Analysten nun ihre Prognosen für Société Générale deutlich nach oben korrigieren würden.
In der Tat hätten auch die Experten ihre Schätzungen für den Bankenkonzern nur leicht modifiziert. So seien etwa die bereinigten EPS-Erwartungen für die Geschäftsjahre 2004 und 2005 um lediglich 2 bzw. 1% auf 6,34 und 6,63 EUR nach oben korrigiert worden. Das ausgewiesene EPS der Jahre 2004 - 2006 werde bei 6,11, 6,10 und 6,51 EUR erwartet. Ihre Schätzung für den theoretischen fairen Wert des Anteilscheins von Société Générale hätten die Analysten sogar von 75 auf 74 EUR gesenkt, da aufgrund von Veränderungen in der Bilanz des Konzerns mit weniger überschüssigem Kapital kalkuliert werde.
In Erwägung dieser Fakten halten die Börsenexperten von Merrill Lynch an ihrem neutralen Rating für das Wertpapier der Société Générale fest.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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