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ABN Amro neutral
02.08.2004
Helaba Trust
Der Analyst Sebastian Reuter von Helaba Trust bewertet die Aktie von ABN Amro (ISIN NL0000301109 / WKN 880026) weiterhin mit "neutral".
Der von ABN Amro im zweiten Quartal erzielte Konzerngewinn habe mit 975 Mio. EUR (+26,6% gg. VJ) die Schätzungen geschlagen. Zurückzuführen sei der Ergebnisanstieg insbesondere auf eine wesentlich niedrigere Risikovorsorge (154 Mio. EUR; -49,5% gg. VJ). Zudem sei die Gewinnentwicklung durch das unverändert robuste Wachstum im Retailgeschäft begünstigt worden. Einen klaren Gewinnzuwachs habe zudem der Bereich Private Clients erzielt (51 Mio. EUR; +59,4% gg. VJ), wenngleich sich hier die Dynamik gegenüber dem Vorquartal abgeschwächt habe (-8,9% gg. VQ).
Mit Blick auf die im Berichtzeitraum rückläufigen Börsenumsätze habe der Bereich Wholesale Clients hingegen ein Minus beim Gewinn von 16,6% gegenüber dem Vorquartal VQ auf 146 Mio. EUR erzielt. Unter dem Strich habe die operative Entwicklung dementsprechend nicht überzeugen können. Auch der Ausblick habe für eine Enttäuschung gesorgt. So wolle das Institut den Nettogewinn um 10% gg. VJ erhöhen. Das operative Ergebnis hingegen solle nur auf dem Niveau des Vorjahres bleiben. Gleichwohl werde die angekündigte Erhöhung der Halbjahresdividende auf 0,50 EUR je Aktie (VJ: 0,45 EUR je Aktie) den Aktienkurs wahrscheinlich weitestgehend nach unten absichern.
Die Analysten von Helaba Trust bleiben daher zunächst bei ihrer "neutral"-Einschätzung für die ABN Amro-Aktie.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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