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ABN Amro neutral
02.08.2004
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch stufen die Aktie des niederländischen Bankenkonzerns ABN Amro (ISIN NL0000301109 / WKN 880026) nach wie vor mit "neutral" ein.
Für das 2. Fiskalquartal 2004 habe ABN Amro einen Nettogewinn von 987 Mio. EUR berichtet, der um 26 - 27% über der Prognose der Analysten bei 769 Mio. und der Konsensschätzung bei 779 Mio. EUR gelegen habe. Ohne Sonderposten habe der Gewinn vor Steuern 1,332 Mrd. EUR betragen und damit um 9% über der Erwartung der Experten gelegen. Dies sei fast ausschließlich in geringer als kalkuliert ausgefallenen Rückstellungen begründet. Der Nettoertrag habe außerdem auch von einer relativ geringen Steuerquote profitiert, die bei 26% gelegen habe, während das Researchteam 30% avisiert habe.
Die Umsätze des Bankenkonzerns seien sequentiell um 1% und im Jahresvergleich um 1,5% gestiegen und somit ebenfalls besser als antizipiert ausgefallen. Ausnahme sei der Geschäftsbereich Trading. Das Management von ABN Amro habe seine EPS-Prognose für das Geschäftsjahr 2004 von 2,00 EUR auf über 2,10 EUR angehoben. Die Unternehmensleitung erwarte eine Steigerung des Nettoertrags von mindestens 10% gegenüber dem Niveau des Vorjahres bei 3,116 Mrd. EUR. Die Analysten würden in den Geschäftsjahren 2004 und 2005 mit einem EPS von 1,96 bzw. 2,08 EUR rechnen und einen Rückgang des Nettoertrages (ohne Effekte aus geringeren Rückstellungen) um 1% kalkulieren.
Auf dieser Grundlage halten die Börsenexperten von Merrill Lynch an ihrem neutralen Rating für die Aktie von ABN Amro fest.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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