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Sara Lee günstig bewertet
03.08.2004
BörseGo
Die Experten von "BoerseGo" halten die Aktie von Sara Lee (ISIN US8031111037 / WKN 850788) in ihrem "Tec-Report" für günstig bewertet.
Nach einer Portfoliobereinigung sei der amerikanische Konsumgüterkonzern Sara Lee bestens positioniert. Neben Nahrungsmitteln und Kosmetika habe das Unternehmen auch Push-Up-Büstenhalter im Repertoire. Der Aktienkurs habe vom erfolgreichen Umbau noch nicht nachhaltig profitieren können. Die Aktie verfüge mittelfristig über Potenzial.
Die Umstrukturierung, die Sara Lee in den letzten Jahren kräftig vorangetrieben habe, könne durchaus als Erfolg gewertet werden. Mit der Bereinigung der Produktpalette und der Konzentration auf höhermargige Produkte habe man den Grundstein für künftiges Wachstum gelegt. Seit dem Umsatzrückgang im Geschäftsjahr 2000/2001 sei es so gelungen, die Erlöse wieder kontinuierlich auszuweiten.
Zum Angebot des in Chicago ansässigen Unternehmens würden unter anderem Nahrungs- und Genussmittel sowie Haushaltsprodukte zählen, darunter bekannte Marken wie Aoste (Wurst), Senseo (Kaffee), Duschdas oder Delial (Kosmetika). Darüber hinaus habe man sich mit "Wonderbra" erfolgreich im Markt für Push-Up-Büstenhalter positioniert.
Den positiven Trend würden auch die Zahlen unterstreichen, die man für das dritte Quartal des im Juni zu Ende gegangenen Geschäftsjahrs vermeldet habe. Der Umsatz sei gegenüber dem Vorjahreszeitraum um neun Prozent auf 4,745 Milliarden Dollar gestiegen. Der operative Gewinn habe sich sogar um 39 Prozent auf 457 Millionen Dollar verbessert. Das Ergebnis je Aktie habe mit 47 Cents sogar um 42 Prozent über dem Vorjahreswert gelegen. Derartige Wachstumsraten seien zwar für die kommenden Jahre nicht zu erwarten. Zuwächse im hohen einstelligen bis zweistelligen Bereich sollten aber erreichbar sein.
Dabei dürfte Sara Lee auch weiterhin vom schwachen Dollar profitieren. Immerhin erziele man derzeit mehr als 40 Prozent der Umsätze und sogar fast die Hälfte der Gewinne außerhalb der Vereinigten Staaten. Der Konzern verfüge über Niederlassungen in 55 Ländern. Die Produkte würden sogar in fast 200 Ländern der Erde verkauft.
Die erfolgreiche Umstrukturierung habe die Börse bislang noch nicht ausreichend honoriert. Die Notierung habe zwar in den letzten Monaten zugelegt, die Bewertung der Aktie scheine aber noch immer günstig. So betrage die Marktkapitalisierung nicht einmal einen Jahresumsatz. Das KGV auf Basis der Gewinnschätzung für das Geschäftsjahr 2004/2005 liege bei 13. Mit Gewinnexplosionen dürfte Sara Lee zwar nicht aufwarten können, wohl aber mit solidem Wachstum. Für defensive Anleger bleibe die Aktie damit langfristig aussichtsreich. Nicht zuletzt wegen der stattlichen Dividendenrendite von aktuell 3,4 Prozent.
Die Sara Lee-Aktie erachten die Experten von "BoerseGo" als günstig bewertet.
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