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ABN Amro "strong buy"
02.08.2004
SEB
Der Analyst Manfred Jakob von der SEB, stuft die Aktie von ABN Amro (ISIN NL0000301109 / WKN 880026) im aktuellen "AnlageFlash" mit "strong buy" ein.
Die holländische Großbank sei unverändert auf Rekordkurs. Mit den heute Morgen präsentierten Q2- Zahlen übertreffe sie erneut die Erwartungen. Der Nettogewinn sei um gut 26% auf 987 Mio. EUR geklettert (Prognosen bei rd. 817 Mio. EUR) und der Gewinn je Aktie um 25% auf 0,60 EUR. Der Vorstand habe daraufhin auch die Zwischendividende um 5 Cents auf 50 Cents (Ausschüttung am 31.8.) erhöht. Die Gesamtausschüttung dürfte daraufhin mindestens 1 Euro ausmachen. Damit betrage die momentane Dividendenrendite beispiellose 5,76%.
Die Gesamteinnahmen seien um rd. 4% auf 4,77 Mrd. EUR gestiegen. Der Zinsüberschuss habe sich - dies ganz im Gegenteil nahezu fast aller Wettbewerber - um 6,8% auf 2,57 Mrd. EUR erhöht. Die Provisionserlöse hätten um stattliche 14,1% auf 1,21 Mrd. EUR zugelegt. ABN Amro habe vor rd. 3 Jahren mit einer tiefgreifenden Reorganisation begonnen, sich dabei neu aufgestellt (3 Regionen: USA, Südamerika, Europa) und ernte seit Quartalen die Früchte hierfür.
Trotz der signifikanten Erfolge rechne der Vorstand weiterhin für das Gesamtjahr 2004 mit einem Anstieg des Nettogewinns um bescheidene 10%. Damit dürften aber so manche erwartete Ertragsrückgänge aus dem US-Hypothekenbankgeschäft (viele Analysten würden hier seit 3 Quartalen mit markanten Ertragsrückgängen rechnen) enthalten sein. Die Aktie sei unverändert eine der am günstigsten bewerteten Bank-Aktien (2005er KGV 7,9) mit hoher Dividendenrendite.
Das 12- Monatskursziel der SEB-Analysten beträgt weiterhin 24 EUR, wobei die ABN Amro-Aktie mit "strong buy" eingestuft wird.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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