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Shell "underweight"
29.07.2004
J.P. Morgan Securities
Die Investmentbanker von J.P. Morgan Securities bewerten die Aktien des britischen Unternehmens Shell (ISIN GB0008034141 / WKN 852278) unverändert mit "underweight".
In den letzten Monaten sei die Aktie des Unternehmens deutlich schlechter gelaufen, als die übrigen Unternehmen aus der Branche. Nach der Ergebnisbekanntgabe von BP habe sich gezeigt, dass viele Investoren auf diese Aktie gesetzt hätten. Der Hauptgrund hierfür sei das laufende Aktienrückkaufprogramm von BP, das der Aktie Auftrieb verschafft habe. Langfristig sehe man Shell als nicht besonders preiswert an, dies zeige sich insbesondere bei den Kriterien Cash-Flow und Hedging-Geschäfte. Während die meisten Ölkonzerne weiter Umsatzsteigerungen vermelden würden, habe Shell bis 2007 einen Rückgang um 4% gegenüber 2003 prognostiziert. Hinzu komme die schwache Prognose für die Ölreserven des Unternehmens. Auch hier liege man klar hinter den Konkurrenten.
Die EPS-Schätzung für Shell erwarte man ein 2004-EPS von 0,70 USD sowie ein EPS für 2005 von 0,61 USD.
Vor diesem Hintergrund halten die Wertpapierspezialisten von J. P. Morgan Securities an ihrem Rating "underweight" für die Aktien von Shell fest.
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