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Aviva neutral
26.07.2004
Helaba Trust
Der Analyst Karsten Keil von Helaba Trust stuft die Aktie von Aviva (ISIN GB0002162385 / WKN 854013) weiterhin mit "neutral" ein.
Das Unternehmen werde am 4. August den Zwischenbericht zum ersten Halbjahr publizieren. Die Analysten würden einen Anstieg des operativen Ergebnis vor Steuern auf 824 Mio. GBP (29% gg. VJ) erwarten. Das in Großbritannien stärker beachtete Embedded-Value-Ergebnis, welches auch zukünftige Gewinne aus dem derzeitigen Versicherungsbestand berücksichtige, sollte um 22% auf 1,0 Mrd. GBP gestiegen sein. Der Embedded Value (EV), der einen Maßstab für den ökonomischen Wert des Lebengeschäfts liefere, werde wahrscheinlich um 6% gegenüber Jahresende zugelegt haben, da die Gesellschaft u.a. von positiven Währungseffekten profitiert haben dürfte (knapp 50% des EV würden auf Kontinentaleuropa entfallen).
Unter dem Strich sollte das britische Unternehmen solide Ergebniszahlen bieten können. Nach Meinung der Analysten dürfte für die Kursentwicklung aber insbesondere die weitere Entwicklung im Schaden- und Unfallgeschäft sein, wo der Prämienzyklus nunmehr den Zenit durchschritten habe. In den nächsten Monaten sei hier eher Gegenwind für das Unternehmen eingeplant.
Die Analysten von Helaba Trust bewerten die Aviva-Aktie daher zunächst mit einem "neutral"-Rating.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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