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Takeda Chemical kaufen
22.07.2004
Zürcher Kantonalbank
Thomas Germann, Analyst der Zürcher Kantonalbank, empfiehlt die Aktie von Takeda Chemical (ISIN JP3463000004 / WKN 853849) zum Kauf.
Takeda Chemicals sei das größte Pharmaunternehmen Japans und deutlich internationaler orientiert als die japanische Konkurrenz. Dies sei im stark regulierten japanischen Markt mit regelmäßigen Preissenkungsrunden (Preise seien für 2004 um durchschnittlich 4,2% gesenkt worden) von besonderer Bedeutung. Das Gesamtjahresresultat 2003 (per März 2004) habe einen Umsatzzuwachs von 4% und einen um gut 20% höheren Betriebsgewinn gebracht. Die Hauptprodukte Actos (Diabetes) und Blopress (Bluthochdruck) würden auch weiterhin Umsatzzuwächse erzielen.
Die Pipeline bleibe unterdurchschnittlich, aber weitere Fortschritte würden erzielt, und vor allem der Genomforschung dürften bald viel versprechende Präparate entspringen. Bis 2009 würden keine Patente namhafter Produkte auslaufen. Zudem besitze Takeda die Mittel (1,3 Mrd. JPY Cash), um bei der einsetzenden Konsolidierung in Japan eine führende Rolle zu spielen. Auch in den USA würden sich interessante strategische Möglichkeiten bieten (vor allem die Übernahme des Joint Ventures mit Abbott Labs, TAP). Mit einem KGV von 15,2x und einem EV/EBITDA 2004 von 5,1x sei der Titel klar unterbewertet (Sektordurchschnitt: 18x resp. 8x).
Die Takeda Chemical-Aktie ist Bestandteil des Portfolios Pazifik, und die Analysten der Zürcher Kantonalbank empfehlen sie weiterhin zum Kauf.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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