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Merrill Lynch "outperform"
14.07.2004
Piper Jaffray
Die Wertpapierspezialisten von Piper Jaffray bewerten die Aktie der US-amerikanischen Investmentbank Merrill Lynch (ISIN US5901881087 / WKN 852935) nach wie vor mit "outperform".
Für das 2. Fiskalquartal 2004 habe Merrill Lynch ein EPS von 1,06 USD berichtet, das um 0,03 USD hinter der Prognose der Analysten und des Konsens zurückgeblieben sei. Insbesondere der Umsatz im Bereich Trading sei mit 630 Mio. USD bei den Haupttransaktionen geringer als mit 816 Mio. USD erwartet ausgefallen. Auch die Kommissionen aus Securities hätten sich im Quartal lediglich auf 1,19 Mrd. USD summiert, während die Experten von 1,35 Mrd. ausgegangen seien. Diese Tendenzen hätten nur partiell durch geringer als antizipiert ausgefallene Kosten (ausschließlich Zinskosten) wieder ausgeglichen werden können.
Unter Berücksichtigung des geringer als erwartet ausgefallenen Gewinns im 2. Fiskalquartal und aufgrund der allgemein gesunkenen Prognosen im Hinblick auf die Erholung der Umsätze hätten sich die Experten entschlossen, ihre EPS-Prognosen für Merrill Lynch zu modifizieren. Demnach werde nun im Geschäftsjahr 2004 ein EPS von 4,35 statt 4,60 USD erwartet. Für das Finanzjahr 2005 sei die EPS-Schätzung von 4,95 auf 4,65 USD zurückgenommen worden. Das 12-Monats-Kursziel für die Merrill Lynch Aktie liege nun bei 60 statt 72 USD. Die Aktie sei allerdings gegenwärtig auf Grundlage des KGV attraktiv bewertet.
Das Analystenteam von Piper Jaffray stuft die Aktie von Merrill Lynch weiterhin mit "outperform" ein.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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