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Akzo Nobel "buy"
14.07.2004
Merrill Lynch
Die Investmentbanker von Merrill Lynch bewerten die Aktie des niederländischen Unternehmens Akzo Nobel (ISIN NL0000009132 / WKN 914188) unverändert mit "buy".
Nach Ansicht der Experten werde sich das Umfeld für Akzo Nobel im Verlauf des Jahres 2004 verbessern. Die Restrukturierung der Pharmasparte sei kurzfristig das wichtigste Projekt. Man traue dem Unternehmen zu, durch weitere effektive Kostensenkungsprogramme die Verluste beim Medikament "Remeron" auszugleichen. Das Management sehe die Struktur in der Hybrid-Gruppe langfristig als nicht substanziell genug an. Die aktuelle Bewertung der Aktie erscheine attraktiv, das EV/EBITDA-Verhältnis liege bei 7,2. Der angestrebte freie Cash-Flow für das Geschäftsjahr 2005 betrage 8,2%. Durch die Bewertung aller Geschäftssegmente habe man einen Unternehmenswert von 35 EUR ermittelt.
Die EPS-Prognose für das Geschäftsjahr 2004 betrage 2,33 EUR, für 2005 würden die Experten ein EPS von 2,47 EUR erwarten. Das KGV für 2004 liege somit bei 12,4. Für 2005 ergebe sich ein KGV von 11,7. Air Liquide habe eine Dividendenrendite von 4,1% für das laufende sowie das kommende Jahr.
Vor diesem Hintergrund halten die Experten von Merrill Lynch an ihrem Rating "buy" für die Aktie von Akzo Nobel fest.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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