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Viacom "equal-weight"
12.07.2004
Morgan Stanley
Die Investmentbanker von Morgan Stanley bewerten die Aktie des US-amerikanischen Unternehmens Viacom (ISIN US9255243084 / WKN 880486) unverändert mit "equal-weight".
Das Aktienrückkaufprogramm des Unternehmens werde nach Ansicht der Experten in der zweiten Jahreshälfte nur noch begrenzt für Auftrieb bei der Aktie sorgen. Der Aktienrückkauf im Gesamtwert von 2 Mrd. USD sei bereits in den aktuellen Kurs eingepreist, ein weiteres Rückkaufprogramm über 2,5 Mrd. USD werde sich lediglich kurzfristig positiv auswirken. Für das 2. Quartal 2004 erwarte man einen stabilen Geschäftsverlauf. Die langfristigen Wachstumsraten von Viacom würden nicht ausreichen, um einen Premiumaufschlag gegenüber den Mitbewerbern zu rechtfertigen. Der Branchenausblick falle verhalten aus, man erwarte eine durchschnittliche Performance in diesem Sektor. Auf dem derzeitigen Niveau seien die meisten Entertainment-Aktien fair bewertet.
Die EPS-Schätzung der Experten für das Jahr 2004 betrage 1,63 USD, für 2005 liege die Prognose bei 1,79 USD. Auf dieser Basis ergebe sich ein 2004-KGV von 23,9. Für 2005 errechne sich ein KGV von 21,8. Das Kursziel auf Jahressicht betrage weiterhin 43 USD.
Vor diesem Hintergrund halten die Wertpapierspezialisten von Morgan Stanley an ihrem Rating "equal-weight" für die Aktie von Viacom fest.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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