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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 82,38 $ |
83,53 $ |
-1,15 $ |
-1,38 % |
21.04/18:56 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| US1941621039 |
850667 |
- $ |
- $ |
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Colgate-Palmolive Marketperformer
22.04.2004
Stadtsparkasse Köln
Die Analysten der Stadtsparkasse Köln bewerten die Colgate-Palmolive-Aktie (ISIN US1941621039 / WKN 850667) mit "Marketperformer".
Der US-Konsumgüterkonzern habe sowohl das Nettoergebnis als auch die Bruttomarge im 32. Quartal in Folge erhöht. So sei der Gewinn in den ersten 3 Monaten 2004 auf 338,5 (324) Mio. US-Dollar gestiegen, die Bruttomarge habe um 40 Basispunkte auf 55,7% zugelegt. Der Gewinn je Aktie sei - exakt wie von Analysten im Schnitt erwartet - von 56 auf 59 Cent gestiegen. Der Umsatz sei um 7% auf 2,51 Mrd. US-Dollar gestiegen, wobei 5 Prozentpunkte den vorteilhaften Wechselkursveränderungen zu verdanken seien. Bis Ende 2008 wolle der Konzern eine Bruttomarge von 60% erwirtschaften. Diesem Ziel nähere sich die Gesellschaft seit 1995 kontinuierlich an (die damalige Bruttomarge habe noch 47,9% betragen). Aktuell liege die Bruttomarge schon über 55%.
Der Konzern erziele den größten Teil seiner Umsätze außerhalb der USA, vor allem in Asien und Europa. Daher sei das Unternehmensergebnis stark von der Dollarentwicklung beeinflusst. Zuletzt habe Colgate von der schwächeren US-Währung profitiert. In der jüngsten Vergangenheit habe die Gesellschaft umfassende Restrukturierungserfolge verzeichnen können. Die Hauptkonkurrenten seien Clorox, Gillette und Procter & Gamble. Dabei sei der Konzern hinter Procter & Gamble zweitgrößter Konsumgüterkonzern in den USA.
Im Hauptgeschäft (Zahnpasta) sei Colgate-Palmolive mit einem Anteil von rund 50% globaler Marktführer. Das Unternehmen stelle bekannte Marken, wie z.B. Colgate-Zahnpasta, Ajax-Haushaltsreiniger, Palmolive-Spülmittel, Gard-Haarshampoo und Irischer Frühling-Seife her und könne dadurch am Markt höhere Margen erzielen als viele Konkurrenten. 75% der Umsätze erreiche Colgate mit Produkten, welche die Nummer 1 oder 2 in ihrem Marktsegment seien. Im Konzernportfolio befänden sich über 1.000 Einzelprodukte.
Der weltgrößte Nahrungsmittelkonzern Nestlé stoße zusammen mit Colgate-Palmolive in den Markt für Mundpflege vor und wolle verstärkt auf Gesundheitsartikel setzen. Zusammen mit Colgate plane Nestlé Mundpflege-Produkte für unterwegs wie etwa Zahnkaugummi zu entwickeln und zu vermarkten. Den Anfang mache der Zahnpflegekaugummi Colgate Dental Gum, den Colgate bereits in Großbritannien, Irland und Kanada teste. Der Konzern habe den Schweizer Zahnpasta-Hersteller Gaba, Hersteller der bekannten Marken "elmex", "aronal" und "meridol", übernommen. Der Kaufpreis liege zwischen 800 Mio. und 1,05 Mrd. Franken. Unbestritten sei, dass Gaba gut ins Colgate-Gefüge passe, dennoch sei der hohe Akquisitionspreis ein Wehrmutstropfen. Die Übernahme benötige noch die Zustimmung der Wettbewerbsbehörden.
Als Konsumgüterkonzern für tägliche Gebrauchsgüter aus dem Markenartikelbereich sei Colgate-Palmolive relativ konjunkturunabhängig und könne daher stetig und solide wachsende Gewinne aufweisen. Nach der jüngsten Kursverbesserung sei die Aktie allerdings relativ hoch bewertet. Vor diesem Hintergrund erwarte man - trotz ihres langfristig guten Potenzials - in den kommenden Monaten nur eine Entwicklung im Marktdurchschnitt.
Die Analysten der Stadtsparkasse Köln bestätigen ihre "Marketperformer"-Einschätzung für die Colgate-Pamolive-Aktie.
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