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Petrokazakhstan spekulativ
08.07.2004
Wirtschaftswoche
Den Wertpapierexperten der "Wirtschaftswoche" zufolge ist die Aktie von Petrokazakhstan (ISIN CA71649P1027 / WKN 460189) ein spekulatives Investment.
Seit der Empfehlung vor einem Jahr habe die Aktie des Ölkonzerns zeitweise um 160% zulegen können und habe so einen Teil der Unterbewertung aufholen können. Doch teuer seien die Kanadier auch nach dieser Kursperformance nicht. Basierend auf der Gewinnschätzung 2004 von 4,47 US-Dollar je Aktie betrage das KGV nur 6. Unterstützt werde die Jahresprognose von der Ertragsentwicklung des 1. Quartals. Demnach habe das Unternehmen den Nettogewinn um 28% auf 87,5 Mio. US-Dollar verbessern können. Es seien im Durchschnitt 143.000 Barrel Öl pro Tag gefördert worden. Die Förderkosten hätten bei 2,21 Dollar je Barrel gelegen.
Petrokazakhstan operiere ausschließlich in Kasachstan und besitze dort Förderlizenzen für insgesamt elf Ölfelder. Die Lizenzen hätten noch eine Laufzeit von 22 Jahren und würden auch zur Erkundung und Erschließung weiterer Ölquellen berechtigen. Somit könnten die Ölreserven des Unternehmens von 490 Mio. Barrell um weitere 235 Mio. Barrel aufgestockt werden.
Das Investitionsbudget für 2004 betrage 176 Mio. Dollar, wovon 110 Mio. Dollar in die Erschließung und Förderung von Öl und Gas flössen. Die Investitionen könnten aus den Mittelzuflüssen finanziert werden. Der Cash-Flow habe im 1. Quartal 114,7 Mio. Dollar betragen, die Nettoverschuldung habe bei 73 Mio. Dollar gelegen.
Der Ölkonzern habe mittlerweile mit der Zahlung einer vierteljährlichen Dividende begonnen. Die Dividende für das Märzquartal habe ca. 0,11 US-Dollar je Aktie betragen, was einer Jahresrendite von 1,6 Prozent entspreche. Aufgrund des hohen Länderrisikos sei ein Bewertungsabschlag für den Titel gerechtfertig. Da dieser Discount jedoch weiterhin zu hoch ausfalle bestehe für die Aktie von Petrokazakhstan weiteres Kurspotenzial.
Nach Ansicht der Experten der "Wirtschaftswoche" ist die Petrokazakhstan-Aktie ein spekulatives Investment.
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