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Lloyds TSB neutral
30.06.2004
Merrill Lynch
Die Investmentbanker von Merrill Lynch bewerten die Aktie des britischen Unternehmens Lloyds TSB (ISIN GB0008706128 / WKN 871784) unverändert mit "neutral".
Die vorläufigen Geschäftszahlen würden sich durch einige notwendige Korrekturen aus regionalen Geschäftsteilen deutlich verkomplizieren. Aufgrund dessen gehe man von einem niedrigeren EPS als erwartet aus, bei dem Geschäftsgewinn erwarte man allerdings eine Verbesserung. Das Kerngeschäft zeige einen soliden Geschäftsverlauf und lediglich geringfügigen Margendruck, der dennoch leicht über den Erwartungen der Analysten liegen werde. Insgesamt zeige sich das Unternehmen gut aufgestellt, was die Kapitalausstattung angehe. Lloyds TSB profitiere nach wie vor von den Beteiligungsverkäufen aus dem vergangenen Jahr. Die schwere Bürde der Dividendenzahlung laste allerdings nach wie vor auf Lloyds.
Die EPS-Schätzung der Experten für das Jahr 2004 betrage 38,2 britische Pence, für 2005 liege die Prognose bei 44,3 britischen Pence. Auf dieser Basis ergebe sich ein 2004-KGV von 11,4. Für 2005 liege das KGV bei 9,8. Der faire Wert der Aktie betrage 4,94 britische Pfund.
Vor diesem Hintergrund halten die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch an ihrem Rating "neutral" für die Aktie von Lloyds TSB fest.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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