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National Grid Transco kaufen
01.07.2004
Wirtschaftswoche
Die Experten der "Wirtschaftswoche" empfehlen die Aktie von National Grid Transco (ISIN GB0031223877 / WKN 529953) zum konservativen Kauf.
Laut dem Unternehmen solle die Dividende bis ins Geschäftsjahr 2008 in jedem Jahr um mindestens 7% steigen. Für das Geschäftsjahr 2003/2004 werde man insgesamt 19,78 Pence je Aktie ausschütten. Bei Kursen um 4,30 GBP sei dies eine Rendite von 4,6%. Sollte die Dividende für die nächste Saison wie vorgesehen auf 21,16 Pence steigen, dann ergäbe das eine Rendite von fast 5%.
Wer dauerhaft eine derartige Ausschüttungspolitik verfolge, benötige ein stabiles Geschäft. Genau das könne NGT bieten. Dank stabiler Nachfrage und steigenden Preisen sei das Energiegeschäft hoch profitabel. So habe National Grid Transco im letzten Jahr aus 9,03 Mrd. GBP Umsatz einen Reingewinn von gut 1 Mrd. GBP erzielt. Das sei eine Nettomarge von mehr als 12%. Wichtig dabei sei der Cashflow aus dem laufenden Geschäft, der bei gut 3 Mrd. GBP gelegen habe. Daran gemessen, wäre die Ausschüttungssumme von 653 Mio. GBP für eine auf 21,16 Pence gesteigerte Dividende kein Problem.
Mit einem solchen Polster seien zudem auch Übernahmen, wie der jüngste Kauf der britischen Mobilfunk- und Fernsehmasten von der US-Gesellschaft Crown Castle für 1,1 Mrd. GBP, problemlos. Durch die Akquisition dürfte der Umsatz im Geschäftsjahr 2004/2005 bei ungefähr 9,5 Mrd. GBP liegen, der Gewinn je Aktie rund 35 Pence. Für die Aktie ergebe das ein KGV von nur 12.
Charttechnisch betrachtet habe der Titel zu Beginn des Jahres den dreijährigen Abwärtstrend abgebrochen. Die laufende Konsolidierung zwischen 4,20 und 4,40 GBP findet oberhalb der steigenden 200-Tage-Linie statt. Nach Erachten der Wertpapierspezialisten sei das ein gutes Zeichen für die Fortsetzung der aufwärts gerichteten Bewegung.
Die Experten der "Wirtschaftswoche" raten konservativ orientierten Anlegern die National Grid Transco-Aktie zu kaufen.
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