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DuPont attraktiv bewertet
01.07.2004
Zürcher Kantonalbank
Die Analysten der Zürcher Kantonalbank halten die Aktie von DuPont (ISIN US2635341090 / WKN 852046) für attraktiv bewertet.
DuPont sei mit einem Umsatz 2003 von USD 26,9 Mrd. die zweitgrößte US-Chemiegruppe. Seit dem 3. Quartal 2003 sei erfreulicherweise eine klare Geschäftsbelebung festzustellen. Das Volumenwachstum habe sich dank global verbesserter Industrietätigkeit auf mittlerweile 7% beschleunigt. Bei den Preisen zeichne sich ebenfalls eine Trendwende ab. Im 1. Quartal 2004 seien sie global erstmals wieder um 1% angestiegen. Nach der Abtrennung der Sparte Textilien/Innenausstattung sei die Gruppe in ihrer Struktur margen- und wachstumsstärker geworden. DuPont wolle die Kosten weiter rigoros senken. Für den Zeitraum 2004/05 seien Einsparungen von USD 900 Mio. geplant.
50% des Umsatzes würden im Ausland erzielt; die Dollarschwäche begünstige DuPonts Geschäftsverlauf. Der Konzern stehe am Anfang eines neuen Chemiezyklus, der gut und gerne drei bis fünf Jahre dauern könnte. Einen Wermutstropfen würden einzig die hohen Öl- und Gaspreise darstellen, die teure Rohmaterial- und Energiekosten verursachen würden.
Insgesamt traue man aber DuPont über 2004 hinaus ein markantes Gewinnerholungspotenzial zu. Das Unternehmen sei sehr solide finanziert und habe ein S&P-Rating von AA-. Diese Spitzeneinstufung erreiche in der Branche sonst nur noch BASF. Die Dividendenrendite von über 3% sei attraktiv.
Die Analysten der Zürcher Kantonalbank halten die Aktie von DuPont für ein chancenreiches Investment und der Titel figuriert im Portfolio "Nordamerika".
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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