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Reuters weiter auf Empfehlungsliste
11.07.2000
Goldman Sachs
Die Analysten der Investmentbank Goldman Sachs halten die Aktie des britischen Finanzanbieters Reuters (WKN 911958) weiterhin auf ihrer Empfehlungsliste.
Nach Auffassung der Experten sind in der momentanen Bewertung die neuen Möglichkeiten nicht angemessen berücksichtigt, die sich aus der Migration des Handelssystems in Richtung Retail- und Unternehmensmärkte ergeben könnten. Die Gewinne im eigentlichen Kernbereich des Finanzanbieters seien bisher wegen der konservativen Rechnungslegung und bedeutender Gründungskosten noch nicht hinreichend in die Bewertung des Papiers eingegangen. Zudem sollte es dem Unternehmen gelingen, im Kerngeschäft in den kommenden 5 Jahren ein jährliches Ebitda-Wachstum von 13 Prozent zu generieren.
Dem neuen Internetgeschäft stehe der Markt aber weiterhin skeptisch gegenüber. Daher dürfte das Management zukünftig seine Strategie deutlicher vermitteln, um somit die Chancen stärker herauszuheben.
Die Analysten bewerten das Kerngeschäft auf DCF-Basis mit 865 Pence je Aktie. Dagegen ergäbe sich inklusive der Tochtergesellschaft Tibco und den neuen Möglichkeiten aus dem zukünftigen Geschäftsgebiet ein Wert von 1232 Pence. Ausgehend von diesem prognostizierten Kurs und eines anrechenbaren Bewertungsabschlages ergäbe sich ein Kurs von 1600 Pence je Aktie. Der momentane Aktienkurs liege nur geringfügig über dem des geschätzten Kerngeschäfts von 865 Pence. Das beweise, dass die New Market-Gelegenheiten im gegenwärtigen Kurs nicht entsprechend berücksichtigt seien.
Dem Anleger verspreche der FTSE-100-Title nach wie vor gute Kurschancen. Das Kursziel betrage 1600 Pence.
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